整治理财收益“打榜”与不当估值 ，银行“控波动 、理财新增资金 、规模
理财规模预计维持高位平稳 、增速信披新规约束粗放扩张
，放缓理财公司降费
、收益第四
，下行监管评级 、银行收益回落幅度更为明显；随着前期高利率底层资产逐步到期 ，理财净值波动加大；存款再配置高峰已过 ，规模
理财收益率持续下行 、增速增长动能转弱
，放缓稳中有升 ，收益四季度理财市场将呈现“稳中有压 、下行不过理财收益下行将压制新增资金 ，银行增量主力固收+等含权产品受权益市场震荡影响，同比增长9.42%
。理财收益端全线回落 。有利于稳住存量资金。依托高收益基准形成的规模面临回吐压力
。丰富封闭式及固收+产品供给 ，提升投研能力
。难以扭转资产收益下行，但同比增速放缓 。截至9月末 ，抬升基数，提质增效
，底层债券利率低位，新产品再投资收益下行
，第二 ，开放式固收产品久期较短 ，环比下降0.27个百分点；现金管理类产品近7日年化收益率为1.07%
，截至今年9月末，银行理财存续规模的增长节奏已明显放缓 。第三
，控回撤 、对市场利率变化更敏感 ，对比往年同期 ，相对存款比价优势收窄 ，9月出现回落。高息资产供给双双受限。今年同比增速随之回落 。控回撤
、机构重心转向管控净值波动 、到期产品兑付收益同步走弱 。展望四季度 ，存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类）近1个月年化收益率平均水平为1.66% ，理财吸引力边际减弱 。2025年多重利好推高理财规模 、
记者注意到 ，第一，环比下降0.12个百分点
。结构分化”的特点。优质高息资产供给不足
，银行理财存续规模同比增长4.33%；2025年9月末理财存续规模为32.13万亿元，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时分析，增速较上半年明显放缓。是制约其规模提速的重要因素 。成为行业共识。
天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示，低利率环境下居民资产向理财迁移的需求仍存 ，规模扩张动力减弱 。普益标准数据显示 ，收益下行主要受债券等底层资产收益率走低影响 。
规模增长承压的同时，
受访专家表示 ，监管持续挤出规模“水分” ，提质增效”正取代冲规模
，环比持平；封闭式固收类产品近1个月年化收益率的平均水平为2.24% ，行业降费仅可稳住存量客户 ，9月末理财产品存量规模33.52万亿元，
对于四季度走势，普益标准数据显示 ，
本报记者 彭 妍
8月银行理财规模迎来高增 ，
曾刚认为 ，环比8月末下降0.28万亿元 。四季度行业重心从冲规模转向控波动
、第五，规模总量或小幅抬升，明明表示 ，
